ما هو الاستثمار، وماذا يصبح رأس مالك حين تضعه فيه

ماذا يحدث لرأس مالك حين تستثمره

حين تستثمر، يتوقف رأس المال الذي تضعه، ولنقل 10,000، عن كونه نقدًا بين يديك ويصبح حصة في أصل. يمكن أن يذهب رأس المال هذا إلى شركة، أو قرض لشخص آخر، أو منزل، أو مبنى، أو صندوق يحمل كثيرًا من هذه الأشياء في آن واحد. من تلك اللحظة يعمل رأس مالك، ومقدار ما يكبر أو يصغر يعتمد على أداء الأصل الذي اشتريته.

تابِع حيازة واحدة على مدى سنة واحدة. الـ10,000 التي تملكها تشتري 1,000 سهم من شركة بسعر 10.00 للسهم، ويبقى العمود بالارتفاع نفسه تمامًا وهو يفعل ذلك: شراء الأسهم حوّل رأس مالك إلى حصة في الشركة من غير أن يغيّر حجمه. خلال السنة تربح الشركة 1,200 من حصتك فيها. من ذلك يصلك 400 نقدًا، وتبقى 800 داخل الشركة، وهذا ما يرفع سعر السهم من 10.00 إلى 10.80.

ما الذي يمكن أن يذهب إليه رأس مالك

هناك أربعة أنواع من الأصول تقف خلف كل منتج استثماري تقريبًا يُباع في هذه المنطقة. يمكنك أن تملك حصة في شركة وتحصل على جزء من أرباحها. يمكنك أن تُقرض مالًا لشركة أو حكومة وتحصل على فائدة حتى تسدد لك أصل المبلغ. يمكنك أن تملك حصة في أصل مادي مثل عقار أو ذهب. أو يمكنك أن تملك صندوقًا، وهو حيازة واحدة تضم كثيرًا من الأنواع الثلاثة الأولى في آن واحد.

ملكية حصة في شركة هي سهم: ما يدفعه لك يعتمد كليًا على ما تفعله الشركة بما تربحه، وهو نفسه الـ400 التي وصلتك والـ800 التي بقيت داخل الشركة في ما سبق. وإقراض المال هو سندمصطلحالسندات×Bondقرض تُصدره حكومة أو شركة، تشتريه أنت، وتستقبل فائدة دورية ثم أصل المبلغ في النهاية.افتح صفحة المصطلح: حكومة أو شركة تقترض رأس مالك، وتدين لك بمعدل فائدة ثابت وفق جدول محدد، ثم تعيد إليك المبلغ الأصلي في تاريخ محدد، بصرف النظر عن أداء تلك الجهة تلك السنة. والصكوك هي الهيكل الذي يستخدمه كثير من المُصدرين في هذه المنطقة للغرض نفسه: بدل دين تدين به لك، ما تملكه هو حصة في أصل حقيقي أو مشروع، ويُدفع لك من العائد الذي يحققه ذلك الأصل فعليًا. وملكية أصل مادي مثل عقار أو ذهب لا تدفع لك شيئًا طالما احتفظت به، ويعتمد عائدها كليًا على ما يكون شخص آخر مستعدًا لدفعه مقابل ذلك الشيء بعينه يوم تبيعه. والصندوق يشتري كثيرًا من الأنواع الثلاثة الأولى دفعة واحدة: صناديق متداولةمصطلحصناديق متداولة×ETFصندوق يحتوي على عدة أوراق مالية ويتداول في البورصة مثل السهم، فتشتري رمزًا واحدًا وتملك سلّة من الأصول.افتح صفحة المصطلح تتداول في البورصة بالطريقة نفسها التي يتداول بها سهم واحد، وصندوق مشترك يجمع مالًا من مستثمرين كثيرين في سلة واحدة تُدار باحتراف؛ وفي الحالتين، ما يدفعه لك هو النتيجة المجمّعة لكل ما بداخله.

من أين يأتي العائد على رأس مالك

للعائد جزءان. الأول هو الدخل الذي يدفعه الأصل لك بينما تملكه: توزيعات الأرباحمصطلحتوزيعات الأرباح×Dividendتوزيع الشركة جزءًا من أرباحها على المساهمين فيها، عادة نقدًا أو أسهمًا إضافية.افتح صفحة المصطلح من شركة، فائدة من سند، أو إيجار من عقار. والثاني هو التغيّر في سعر الأصل بين يوم شرائه ويوم بيعه. وعائدك الكلي هو هذان الجزءان مجموعين معًا.

خذ سنة المثال نفسها. اشترت الـ10,000 التي وضعتها 1,000 سهم، ودفعت لك الشركة 400 نقدًا. هذا هو الدخل، أربع نقاط من العائد على رأس مالك. والأسهم نفسها تساوي 10,800 بنهاية السنة، أي 800 أكثر مما دفعته، وهذه ثماني نقاط أخرى مصدرها أرباح رأسماليةمصطلحأرباح رأسمالية×Capital gainsالربح الذي تحققه عند بيع أصل بسعر أعلى من سعر شرائك له.افتح صفحة المصطلح. اجمع الاثنين ويكون رأس مالك 10,000 قد صار 11,200، أي عائد قدره 12%.

ويُبقي الجسر درجة النقد ثابتة عند 400 في الحالين، فتكون درجة السعر هي الشيء الوحيد المتحرك. أمّا الحيازة الحقيقية فيمكن أن يتحرك فيها الاثنان معًا، وفي سنة سيئة قد يتحركان في اتجاهين متعاكسين.

كيف يتحدّد سعر الأصل

الأصل الذي يتداول في بورصة ليس له سعر رسمي. ما تحتفظ به البورصة بدلًا من ذلك قائمتان من الأوامر: أعلى سعر يعرضه كل مشترٍ وأدنى سعر يقبله كل بائع. تحدث الصفقة حين يقبل أحد الطرفين رقم الطرف الآخر، والسعر الذي تراه معروضًا هو سعر آخر صفقة تمّت.

تسمى هاتان القائمتان معًا دفتر الأوامر. في هذا الدفتر، أعلى سعر يعرضه أي مشترٍ هو 10.00 وأدنى سعر يقبله أي بائع هو 10.05، فالفجوة بينهما، التي تُسمى الفارق، تبلغ 0.05. تلك الفجوة هي ثمن التداول فورًا بدل انتظار سعر أفضل، وهي أوضح علامة على السيولةمصطلحالسيولة×Liquidityسرعة تحويل الأصل إلى نقد دون خسارة كبيرة في القيمة أو دفع رسوم عالية.افتح صفحة المصطلح: فجوة واسعة تعني أن مشترين وبائعين أقل مستعدون للتداول أصلًا.

حامل يحتاج إلى الخروج من 2,000 سهم اليوم لا يستطيع انتظار أن يظهر طلب شراء على 2,000 سهم عند 10.00. بدل ذلك ينزل الأمر عبر الدفتر: يُباع 400 سهم عند 10.00، ثم 700 التالية عند 9.95، وآخر 900 عند 9.90، لأن هؤلاء هم المشترون الواقفون فعليًا عند كل سعر بعد أن ينفد المستوى الذي فوقه. كل شاشة أخرى تراقب ذلك السهم تعرض الآن 9.90، منخفضًا 0.10 عمّا بدأ عنده. لم يتغيّر شيء في الشركة خلال الدقائق التي استغرقها تنفيذ الأمر، وبيع حامل واحد لا يستدعي أبدًا أي إعلان، لأن شيئًا لم يحدث في الشركة على الإطلاق.

كم يمكن أن يتحرك رأس مالك بينما تحتفظ به

السعر المعروض لأصلك يتغيّر في كل يوم تُفتح فيه السوق، وذلك الرقم هو ما سيدفعه لك مشترٍ اليوم. إذا ظهرت الـ10,000 التي وضعتها بقيمة 9,600 في شهر سيئ، فأنت لم تخسر شيئًا ما لم تبعها في ذلك الشهر. وإذا احتفظت بها وبلغت قيمتها 11,200 في شهر لاحق، فإن رقم الشهر السيئ لم يلمسك قط. ولهذا فإن التاريخ الذي تحتاج فيه استرداد المال يهم أكثر من السعر في أي يوم بعينه.

والنقد وصلك في الحالين. ما تحرّك هو السعر: السنة نفسها تنتهي عند 11,200 إذا ارتفع، وعند 9,600 إذا نزل بالقدر نفسه، أي عائد قدره 12% أو خسارة قدرها 4% على ما وضعته. واتساع هذا المدى يسمى التقلّبمصطلحالتقلّب×Volatilityسرعة تحرّك سعر الأصل وحجم هذا التحرّك، ويُقاسان بمدى انحراف العوائد عن متوسّطها.افتح صفحة المصطلح.

والمال الذي تحتاج استرداده في موعد معروف، كإيجار الشهر القادم، هو ما يغطيه دليل صندوق الطوارئ: كم تحتفظ منه وأين.

ماذا تفعل

قبل أن تضع رأس مالك في أي شيء، كن واضحًا بشأن ثلاثة أمور: ما الأصل الذي تشتريه فعليًا، من أين يُفترض أن يأتي عائده، ومتى ستحتاج استرداد المال.

سمِّ الأصل الذي يتحوّل إليه رأس مالك. الـ10,000 هنا تحوّلت إلى 1,000 سهم من شركة واحدة محددة بسعر 10.00 للسهم، والـ10,000 نفسها كسند أو صك أو أصل مادي أو صندوق كانت ستتحول إلى مطالبة مختلفة، مستحقة لك بشروط مختلفة.

سمِّ من أين يُفترض أن يأتي العائد. من الـ12% التي حققتها سنة المثال، 4 نقاط كانت الـ400 التي وصلت نقدًا، و8 نقاط كانت الـ800 التي رفعت سعر السهم، ولا يلزم أن يتحرك الاثنان في الاتجاه نفسه.

سمِّ التاريخ الذي ستحتاج فيه استرداد المال. السنة نفسها انتهت عند 11,200 أو عند 9,600 بحسب اتجاه السعر فقط، وقائمة الأوامر أظهرت أن السعر المعروض نفسه يمكن أن يتحرك 0.10 في الوقت الذي يستغرقه تنفيذ أمر بائع واحد.

العائد هو الدخل الذي يدفعه الأصل لك مضافًا إليه التغيّر في سعره، وقد أبقى هذا الدليل الدخل ثابتًا عند 400 طوال الوقت لعزل جزء السعر. فما مقدار عائد كهذا، بنسبة 12%، الذي ينبغي أن يأتي فعليًا من كل واحد من الجزأين؟ هذا هو الدليل التالي في هذا الملف.