الانكماش

الانكماش هو عكس التضخّممصطلحالتضخّم×Inflationارتفاع المستوى العام للأسعار مع الوقت، فيشتري الريال الواحد اليوم أقلّ مما كان يشتريه قبل سنة.افتح صفحة المصطلح: ينخفض المستوى العام للأسعار، ويُقاس بمؤشر أسعار المستهلك الذي يتتبّع سلّة ثابتة من السلع والخدمات. بمعدّل سالب 2% سنويًا، فإن 100 ريال اليوم تعادل قوّتها الشرائية نحو 102 ريال بعد سنة: الرصيد نفسه، والقدرة أكبر.

لأنه يجعل الاحتفاظ بالنقد قرارًا يعمل لصالحك، لكنه يخلق فخًا للمقترضين وللاقتصاد ككل. حساب جارٍ يحتفظ بالنقد يكسب قوّة شرائية كل سنة بمعدّل يقارب الانكماش، أكبر منه بقليل بالقسمة لا بالطرح، وهذا يبدو جاذبًا إلى أن تصل العواقب.

الانكماش يعاقب من اقترض مالًا. قرض بفائدة ثابتة يصبح سداده أصعب مع انخفاض الأسعار، لأن الدخل المستخدم لخدمته ينكمش بينما الدين يبقى كما هو. شركة اقترضت لتتوسّع تواجه إيرادات هابطةمصطلحالسوق الهابطة×Bear marketفترة تنخفض فيها أسعار الأسهم والأصول بنسبة 20% أو أكثر من ذروتها الأخيرة.افتح صفحة المصطلح وديونًا حقيقية صاعدة في نفس الوقت. هذا هو السبب في أن الانكماش، رغم أنه يجعل النقد قيّمًا، يأتي عادة مع ركودمصطلحالركود×Recessionفترة ينكمش فيها الاقتصاد، تُقاس بنمو سالب على مدى ربعي سنة متتاليين، وترتفع البطالة عادة.افتح صفحة المصطلح اقتصادي وفقدان للوظائف. الكسب في القوة الشرائية حقيقي، لكنه يأتي لأن الاقتصاد يتقلّص، لا لأنك أصبحت أغنى.

هو أيضًا يخلق حافزًا معكوسًا لتأجيل الإنفاق. إذا كانت الأسعار تنخفض، فهناك سبب عقلاني للانتظار: السلعة نفسها ستكون أرخص الشهر القادم. عندما ينتظر عدد كافٍ من الناس، ينخفض الطلب أكثر، تنخفض الأسعار أسرع، والحافز للانتظار يقوى. هذه الحلقة المفرغة هي ما يجعل الانكماش خطيرًا اقتصاديًا، حتى وإن بدا أنه يفيد المدّخرين.

• الانكماش نادر في الاقتصادات الحديثة. البنوك المركزيةمصطلحالبنك المركزي×Central bankمصرف الدولة الذي يتحكّم في المعروض النقدي ويحدّد أسعار الفائدة ويشرف على جميع البنوك الأخرى.افتح صفحة المصطلح تعمل بنشاط لمنعه لأن الضرر الاقتصادي يفوق الفائدة للمدّخرين.
• خفض الراتب بالقيمة الاسمية (راتبك ينخفض) أسوأ في الانكماش منه في التضخّم، لأن الأسعار تنخفض أيضًا وقد ينخفض دخلك الحقيقي أسرع من دخلك الاسمي.
• الانكماش والتضخّم المنخفض ليسا الشيء نفسه. التضخّم المنخفض (الأسعار ترتفع ببطء) مستقرّ؛ الانكماش (الأسعار تنخفض) يخلق الحوافز المعكوسة الموصوفة أعلاه.
• الدين بفائدة ثابتة يصبح أثقل عبئًا في الانكماش، وهذا هو السبب في أن المقترضين يتضررون والمقرضين يستفيدون، عكس تأثير التضخّم.